DETERMINAN FINANCIAL PERFORMANCE DENGAN FINANCIAL DISTRESS SEBAGAI PEMEDIASI
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN SUBSEKTOR KONSTRUKSI BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2019 SAMPAI 2023)
DOI:
https://doi.org/10.32500/jebe.v7i1.10308Keywords:
likuiditas, leverage, financial performance, financial distressAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan pengaruh leverage dan likuiditas terhadap kinerja keuangan, dengan menggunakan financial distress sebagai variabel pemediasi. Sampel dalam penelitian ini terdiri dari empat puluh laporan keuangan tahunan perusahaan subsektor konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEI) pada tahun 2019 hingga 2023. Metode purposive sampling digunakan untuk mengumpulkan sampel sebanyak delapan perusahaan dalam lima periode pengamatan. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda. Data diolah dengan menggunakan SPSS versi 25. Hasil penelitian membuktikan bahwa likuiditas tidak berpengaruh terhadap financial performance, leverage berpengaruh negatif terhadap financial performance. Financial distress mampu memediasi likuiditas dan leverage terhadap financial performance. Temuan ini memberikan wawasan bagi para pemangku kepentingan di subsektor konstruksi untuk lebih memahami dinamika keuangan yang memengaruhi kinerja perusahaan.
References
Anggraini, W. (2024). Pengaruh Likuiditas, Arus Kas dan Leverage Terhadap Financial Distress. Journal of Accounting and Finance Management, 5(3), 272–278. https://doi.org/10.38035/jafm.v5i3.668
Aswicahyono, H., Hill, H., Narjoko, D., 2010. Industrialisation after a Deep Economic Crisis: Indonesia. J. Dev. Stud. 46, 1084–1108. https://doi.org/10.1080/00220380903318087
Awal, S.A., Viriany, V., 2023. Pengaruh Likuiditas, Leverage, Firm Size, Dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan. J. Paradig. Akunt. 5, 1108–1116. https://doi.org/10.24912/jpa.v5i3.25098
Brigham, E.F., Houston, J.F., 2019. Fundamentals of financial management, 15e ed. Cengage, Boston, MA, USA.
Brigham, E.F., Houston, J.F., 2007. Fundamentals of financial management, 11. ed. ed. Thomson, South-Western, Mason, Ohio.
Budi Raharjo, 2017. Keuangan dan Akuntansi untuk Manajer Non Keuangan, Edisi Pertama. ed. Graha IIlmu, Yogyakarta.
Candrayani, N.P., Widhiastuti, N.L.P., Novitasari, N.L.G., Karlinda, Y., Putri, W., 2024. Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage, Likuiditas, Operating Capacity dan Sales Growth Terhadap Financial Distress .
Diana, L., 2020. Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Manajemen Aset, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. J. Akunt. Kontemporer 12, 20–34. https://doi.org/10.33508/jako.v12i1.2282
Fahmi, I., 2014. Analisa Laporan Keuangan. Alfabeta, Bandung.
Fitrianingsih, D., Asfaro, S., 2022. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia. https://doi.org/10.46306/rev.v3i1.37
Ghozali, I., 2018. In Aplikasi Multivariate Dengan Program IBM SPSS. Semarang.
Gitman, L.J., Zutter, C.J., 2015. Principles Of Managerial Finance, Fourteenth edition. ed. Pearson, Boston.
Harlan D. Platt, M.B.P., 2002. Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-Based Sample Bias. J. Econ. Finance 26.
Honi, H.Y., Saerang, I.S., Tulung, J.E., 2020. The Influence Of Good Corporate Governance To Financial Performance Of The Commercial Bank In 2014 – 2018.
Kartiko, E., Romdhon, M., Achmad, M.S., 2023. Analisis Financial Distress Menggunakan Model Zmijewski X-Score Pada Perusahaan BUMN Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ekonis J. Ekon. Dan Bisnis 25. https://doi.org/10.30811/ekonis.v25i1.3799
Kasmir, 2019. Analisis Laporan Keuangan. Raja Grafindo Persada, Jakarta.
Kosim, S., 2020. Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batu Bara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. J. Ilm. Ris. Manaj. Dan Bisnis 5, 1–10.
Mabruroh, M., Anwar, S., 2022. Pengaruh Green Accounting, Ukuran Perusahaan, Dan Leverage Terhadap Financial Performance Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. J. Econ. Bussines Account. COSTING 5, 1776–1778. https://doi.org/10.31539/costing.v6i1.3659
Marsadu, O., Mangantar, M., Tawas, H.N., 2024. Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Kepemilikan Kas terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor.Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-202.
Misfalah, K.A., Adi, S.W., 2024. Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. J. EMT KITA 8, 1133–1144. https://doi.org/10.35870/emt.v8i3.2889
Musa Budiarta Gunawan, Suryani Suryani, 2024. Pengaruh Likuiditas, Leverage, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Kesehatan. Akunt. Dan Ekon. Pajak Perspekt. Glob. 1,264–278. https://doi.org/10.61132/aeppg.v1i3.390
Mustofa, A.J.G., Murtanto, 2023. Pengaruh Green Accounting, Environmental Performance, Good Corporate Governance, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Performance. Ekon. Digit. 2, 97–112. https://doi.org/10.55837/ed.v2i2.105
Ofori, G., 2000. The Construction Industry: Aspects Of Its Economics And Management. Constr. Ind. Asp. Its Econ. Manag. 18, 935–947.
Pratomo, B., Sundoro, F.M., 2022. Strategi Tingkat Likuiditas Untuk Menjaga Operasional Perusahaan. Solusi 20, 370–377. https://doi.org/10.26623/slsi.v20i4.5926
Rahmatin, K., 2020. Pengaruh Green Accounting, Leverage, Dan Struktur Keuangan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Energi di Bursa Efek Indonesia. J. Dev. Econ. Digit. Tour. Econ. JDEDTE 1.
Safitri, N., Akbar, A.Z., n.d. Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2021-2022.
Samsul, M., 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio, 2nd ed. Erlangga, Jakarta.
Siswanto, E., Sukmawati, V., Nurul, L., Subagyo, Soesetio, 2023. Negative Effect of Leverage on Financial Performance: The Case of Large Retail Companies in Indonesia in the Digital Era. Hong Kong J. Soc. Sci. https://doi.org/10.55463/hkjss.issn.1021-3619.62.23
Sudana, I. made, 2015. Analisis Laporan Keuangan untuk Evaluasi Kinerja Perusahaan. Salemba Empat, Jakarta.
Sugiono, Prof.D., 2020. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung.
Sunardi, N., Sasmita, A.S., 2019. Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Growth Terhadap Kinerja Industri Makanan Minuman yang tercatat di Indonesia Stock Exchange Selama periode tahun 2011 - 2015. J. SEKURITAS Saham Ekon. Keuang. Dan Investasi 2, 81. https://doi.org/10.32493/skt.v2i2.2492
Syahputri, I.K., Yanti, H.B., 2022. PENGARUH Strategi Diversifikasi Perusahaan, Financial Distress Dan Nilai Perusahaan Terhadap Kinerja Laporan Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Aneka Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. J. Ekon. Trisakti 2, 1595–1604. https://doi.org/10.25105/jet.v2i2.14942
Yuniar, I.R., Mutmainah, K., 2019. Pengaruh Asset Growth, Leverage, Earning Variability, Devidend Payout Ratio Dan Total Asset Turnover Terhadap Beta Saham Syariah .
Zhabrinna, Davies, R.J., Pratama, M.M.A., Yusuf, M., 2018. BIM Adoption Towards The Sustainability Of Construction Industry In Indonesia. MATEC Web Conf. 195, 06003. https://doi.org/10.1051/matecconf/201819506003
Zulhelmy, Sukma, 2022. Pengaruh Corporate Governance, Ukuran Perusahaan Serta Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. J. Islam. Finance Account. Res. 1, 30–50. https://doi.org/10.25299/jafar.2022.8740
Aswicahyono, H., Hill, H., Narjoko, D., 2010. Industrialisation after a Deep Economic Crisis: Indonesia. J. Dev. Stud. 46, 1084–1108. https://doi.org/10.1080/00220380903318087
Awal, S.A., Viriany, V., 2023. Pengaruh Likuiditas, Leverage, Firm Size, Dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan. J. Paradig. Akunt. 5, 1108–1116. https://doi.org/10.24912/jpa.v5i3.25098
Brigham, E.F., Houston, J.F., 2019. Fundamentals of financial management, 15e ed. Cengage, Boston, MA, USA.
Brigham, E.F., Houston, J.F., 2007. Fundamentals of financial management, 11. ed. ed. Thomson, South-Western, Mason, Ohio.
Budi Raharjo, 2017. Keuangan dan Akuntansi untuk Manajer Non Keuangan, Edisi Pertama. ed. Graha IIlmu, Yogyakarta.
Candrayani, N.P., Widhiastuti, N.L.P., Novitasari, N.L.G., Karlinda, Y., Putri, W., 2024. Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage, Likuiditas, Operating Capacity dan Sales Growth Terhadap Financial Distress .
Diana, L., 2020. Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Manajemen Aset, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. J. Akunt. Kontemporer 12, 20–34. https://doi.org/10.33508/jako.v12i1.2282
Fahmi, I., 2014. Analisa Laporan Keuangan. Alfabeta, Bandung.
Fitrianingsih, D., Asfaro, S., 2022. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia. https://doi.org/10.46306/rev.v3i1.37
Ghozali, I., 2018. In Aplikasi Multivariate Dengan Program IBM SPSS. Semarang.
Gitman, L.J., Zutter, C.J., 2015. Principles Of Managerial Finance, Fourteenth edition. ed. Pearson, Boston.
Harlan D. Platt, M.B.P., 2002. Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-Based Sample Bias. J. Econ. Finance 26.
Honi, H.Y., Saerang, I.S., Tulung, J.E., 2020. The Influence Of Good Corporate Governance To Financial Performance Of The Commercial Bank In 2014 – 2018.
Kartiko, E., Romdhon, M., Achmad, M.S., 2023. Analisis Financial Distress Menggunakan Model Zmijewski X-Score Pada Perusahaan BUMN Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ekonis J. Ekon. Dan Bisnis 25. https://doi.org/10.30811/ekonis.v25i1.3799
Kasmir, 2019. Analisis Laporan Keuangan. Raja Grafindo Persada, Jakarta.
Kosim, S., 2020. Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batu Bara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. J. Ilm. Ris. Manaj. Dan Bisnis 5, 1–10.
Mabruroh, M., Anwar, S., 2022. Pengaruh Green Accounting, Ukuran Perusahaan, Dan Leverage Terhadap Financial Performance Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. J. Econ. Bussines Account. COSTING 5, 1776–1778. https://doi.org/10.31539/costing.v6i1.3659
Marsadu, O., Mangantar, M., Tawas, H.N., 2024. Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Kepemilikan Kas terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor.Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-202.
Misfalah, K.A., Adi, S.W., 2024. Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. J. EMT KITA 8, 1133–1144. https://doi.org/10.35870/emt.v8i3.2889
Musa Budiarta Gunawan, Suryani Suryani, 2024. Pengaruh Likuiditas, Leverage, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Kesehatan. Akunt. Dan Ekon. Pajak Perspekt. Glob. 1,264–278. https://doi.org/10.61132/aeppg.v1i3.390
Mustofa, A.J.G., Murtanto, 2023. Pengaruh Green Accounting, Environmental Performance, Good Corporate Governance, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Performance. Ekon. Digit. 2, 97–112. https://doi.org/10.55837/ed.v2i2.105
Ofori, G., 2000. The Construction Industry: Aspects Of Its Economics And Management. Constr. Ind. Asp. Its Econ. Manag. 18, 935–947.
Pratomo, B., Sundoro, F.M., 2022. Strategi Tingkat Likuiditas Untuk Menjaga Operasional Perusahaan. Solusi 20, 370–377. https://doi.org/10.26623/slsi.v20i4.5926
Rahmatin, K., 2020. Pengaruh Green Accounting, Leverage, Dan Struktur Keuangan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Energi di Bursa Efek Indonesia. J. Dev. Econ. Digit. Tour. Econ. JDEDTE 1.
Safitri, N., Akbar, A.Z., n.d. Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2021-2022.
Samsul, M., 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio, 2nd ed. Erlangga, Jakarta.
Siswanto, E., Sukmawati, V., Nurul, L., Subagyo, Soesetio, 2023. Negative Effect of Leverage on Financial Performance: The Case of Large Retail Companies in Indonesia in the Digital Era. Hong Kong J. Soc. Sci. https://doi.org/10.55463/hkjss.issn.1021-3619.62.23
Sudana, I. made, 2015. Analisis Laporan Keuangan untuk Evaluasi Kinerja Perusahaan. Salemba Empat, Jakarta.
Sugiono, Prof.D., 2020. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung.
Sunardi, N., Sasmita, A.S., 2019. Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Growth Terhadap Kinerja Industri Makanan Minuman yang tercatat di Indonesia Stock Exchange Selama periode tahun 2011 - 2015. J. SEKURITAS Saham Ekon. Keuang. Dan Investasi 2, 81. https://doi.org/10.32493/skt.v2i2.2492
Syahputri, I.K., Yanti, H.B., 2022. PENGARUH Strategi Diversifikasi Perusahaan, Financial Distress Dan Nilai Perusahaan Terhadap Kinerja Laporan Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Aneka Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. J. Ekon. Trisakti 2, 1595–1604. https://doi.org/10.25105/jet.v2i2.14942
Yuniar, I.R., Mutmainah, K., 2019. Pengaruh Asset Growth, Leverage, Earning Variability, Devidend Payout Ratio Dan Total Asset Turnover Terhadap Beta Saham Syariah .
Zhabrinna, Davies, R.J., Pratama, M.M.A., Yusuf, M., 2018. BIM Adoption Towards The Sustainability Of Construction Industry In Indonesia. MATEC Web Conf. 195, 06003. https://doi.org/10.1051/matecconf/201819506003
Zulhelmy, Sukma, 2022. Pengaruh Corporate Governance, Ukuran Perusahaan Serta Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. J. Islam. Finance Account. Res. 1, 30–50. https://doi.org/10.25299/jafar.2022.8740
