Rasio Pasar sebagai Faktor Prediktif dalam Pengembalian Investasi
return saham, rasio keuangan, ukuran perusahaan, variabel kontrol
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh rasio profitabilitas, rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktivitas dan rasio pasar terhadap return saham dengan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol. Perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2015-2019 menjadi populasi dalam penelitian ini sebanyak 28 perusahaan. Jumlah sampel penelitian ini terdiri 11 perusahaan dengan menggunakan metode purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan yaitu regresi linear berganda. Hasil penelitian menyatakan bahwa rasio profitabilitas, rasio likuiditas, rasio solvabilitas dan rasio aktivitas tidak berpengaruh terhadap return saham. Hal tersebut karena rasio tersebut tidak berhubungan langsung dengan harga saham perusahaan. Namun, rasio pasar berpengaruh positif terhadap return saham. Hal tersebut karena rasio pasar berhubungan langsung dengan harga saham dan perolehan laba suatu perusahaan. Sementara itu, ukuran perusahaan tidak mampu menjadi variabel kontrol karena tidak memiliki pengaruh terhadap return saham. Berdasar hasil penelitian maka investor harus memperhatikan rasio pasar dan faktor – faktor yang mempengaruhi pasar saham dalam melakukan pengambilan keputusan investasi saham suatu perusahaan.
Downloads
References
Ang, R. (1997). Smart Books of Indonesia Capital Stock. Mediasoft Indonesia.
Banerjee, A. (2019). Predicting Stock Return of UAE Listed Companies Using Financial Ratios. Accounting and Finance Research, 8(2), 214–225.
Basyaib, F. (2007). Keuangan Perusahaan. Kencana Prenada Media Group.
Boentoro, N. V., & Widyarti, E. T. (2018). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Aktivitas dan Pasar Terhadap Return Saham (Studi Kasus: Perusahaan Consumer Goods Periode 2012–2016). Diponegoro Journal Of Management, 7(2), 1–12.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2001). Manajemen Keuangan. Erlangga.
Dewi, N. L. P. S. U., & Sudiartha, I. G. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 7892–7921.
Dewi, P. E. D. M. (2016). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 1(2), 109–132.
Erzad, A. M., & Erzad, A. M. (2017). The Effect of Financial Ratios Toward Sharia Stock Return in Jakarta Islamic Index (JII). QIJIS (Qudus International Journal of Islamic Studies), 5(1), 129–150.
Gunadi, G. G., & Kesuma, I. K. W. (2015). Pengaruh ROA, DER, EPS Terhadap Return Saham Perusahaan Food and Beverage BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 4(6), 1636–1647.
Harahap, B., & Effendi, S. (2020). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, dan Arus Kas Pendanaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI periode 2014-2019. Jurnal Akuntansi Barelang, 5(1), 1–11.
Hartono, J. (2013). Teori Portfolio dan Analisis Investasi. BPFE.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Raja Grafindo Persada.
Khan, M. B., Gul, S., Rehman, S. U., Razzaq, N., & Kamran, A. (2012). Financial Ratios and Stock Return Predictability (Evidence from Pakistan). Research Journal of Finance and Accounting, 3(10), 1–6.
Martani, D., Mulyono, & Khairurizka, R. (2009). The effect of financial ratios, firm size, and cash flow from operating activities in the interim report to the stock return. Chinese Business Review, 08(06), 44–55.
Musallam, S. R. (2018). Exploring the Relationship between Financial Ratios and Market Stock Returns. Eurasian Journal of Business and Economics, 11(21), 101–116.
Ozturk, H., & Karabulut, T. A. (2020). Impact of financial ratios on technology and telecommunication stock returns: Evidence from an emerging market. Investment Management and Financial Innovations, 17(2), 76–87.
Puspitasari, P. D., Herawati, N. T., & Sulindawati, N. L. G. E. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Total Asset Turnover, Return On Asset, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Syariah Pada Perusahaan Perdagangan, Jasa, dan Investasi yang Terdaftar di Indonesia Sharia Stock Index (IS. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi S1), 7(1).
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.
Sugiyono. (2015). Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Alfabeta.
Sunardi, N., & Kadim, A. (2019). Profitabilitas, Likuiditas, Dan Multiplier Equity Pengaruhnya Terhadap Harga Serta Return Saham Pada Industri Manufaktur Tahun 2012-2017. Inovasi, 6(1), 58–73.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Kanisius.
Wahyudi, A. S., Beny, & Daniel. (2020). Analisis Pengaruh Kapitalisasi Pasar dan Rasio Keuangan Terhadap Return Saham. Media Bisnis, 12(1), 9–16.
Widagdo, B., Jihadi, M., Bachtiar, Y., Safitri, O. E., & Singh, S. K. (2020). Financial Ratio, Macro Economy, and Investment Risk on Sharia Stock Return. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(12), 919–926
